堪比“股神”社保基金持股公司最高涨超2500%

  去年末，社保基金发布年度报告称，社保基金自成立以来累计投资收益额16575.54亿元，年均投资收益率7.66%。根据公布数据测算，社保基金自2014年至2022年累计收益率超过80%，同期沪指涨幅仅有前者的一半，A股市场同期（2014年以前上市）涨幅超过80%的公司占比仅有三成左右，于是有不少投资者视其为“股神”，对于社保基金的持仓动向高度关注。

  记者在《做科学技术创新路上“陪跑人” 耐心资本长期坚定持股战略性新兴起的产业》一文中分析发现，作为中长线资金，社保基金的持股以业绩稳健的公司为主。那么，社保基金长线持股公司有哪些？这一些企业的市场表现又是如何？

  据证券时报数据宝统计，以前十大流通股东统计，截至2024年一季末，社保基金持仓的659家公司无1家“披星戴帽”，即持有的ST公司为0家，这659家公司自2022年以来均未被“披星戴帽”；今年一季度新进持有的46家公司中，有13家公司曾被ST，他们大多在2010年以前被ST，但随着经营的改善很快就“摘星脱帽”。

  距离当前最近的一个企业TCL智家（曾用名：奥马电器）于2021年9月份因违规担保、非经营性资金占用等问题被“戴帽”，进行整改消除风险后，次年9月脱帽。

  从QFII来看，若按照2024年一季度持股公司来看，目前属于ST公司的有20家，其中15家为一季度新进持有，除*ST美谷外，其余公司均于今年4月份以来“披星戴帽”。

  从阳光私募来看，按照2024年一季度持股公司来看，目前属于ST公司的有44家，其中15家公司于今年4月份以来“披星戴帽”，*ST嘉寓为今年一季度新进持有。另外，非金融类上市公司今年一季度持股公司中，有8家“披星戴帽”，其中*ST易连、*ST美谷为一季度新进持有公司。

  当然，除了社保基金外，企业年金、财务公司今年一季度的持股公司中，“披星戴帽”公司也均为0家。

  持有ST公司意味着要承担较高的投资风险，不过从历史数据来看，一旦公司被“披星戴帽”，机构可能会快速调仓。但也有投资者表示，ST公司因股价较低，处于估值洼地，可能蕴藏一定的投资机会。

  据数据宝统计，自2004年至2023年、2024年一季度（均按照期末统计），共有近2600家公司前十大流通股东曾出现过社保基金身影，平均持股年限3.39年，其中123家公司获持股超10年。华东医药、华侨城A、华润三九持仓年限居前三，分别长达18年、14年、14年。

  从行业分布来看，上述123家公司分布于27个行业，其中医药生物、餐饮、机械设备行业公司数量居前三，分别有20家、10家、8家；电力设备、交通运输、汽车等6个行业公司数量均超过5家。

  从公司属性来看，国企共计71家，占总数量比重近六成，其中地方国企42家，央企29家；非公有制企业38家。

  上述123家公司中，宏发股份、中原传媒、中文传媒及天润乳业为借壳上市公司，借壳上市年份分别为2012年、2011年、2010年、2013年。不过，社保基金首次持股时，4家公司基本上均已完成借壳上市。

  社保基金持仓公司表现如何？以截至2024年一季末持仓的659家公司做统计，计算不同持仓周期下公司的涨跌幅（取区间首尾日期），并与上证指数同期表现作对比。为保证计算结果的有效性，按照连续持仓年限进行分类统计，比如2013年至2024年一季末连续持仓，则代表持仓年限为12年，其余同理；持仓年限为1代表2024年一季度新进持仓。

  结果显示，社保基金持股周期越长，超额回报越显著。除2024年一季度新进持仓的公司外，其余公司整体均跑赢大盘。具体来看，连续持仓超10年的24家公司平均涨幅接近3倍，同期上证指数平均涨幅仅20%左右；连续持仓5至10年的107家公司平均涨幅超过70%，同期上证指数平均涨幅仅有3.37%。

  从单家公司来看，截至2024年一季末，连续持仓超10年的24家公司中，仅有华侨城A在持仓周期内（自2011年至2024年一季末）股价下跌，主要受房地产行业景气度低迷的影响；其余23家公司持股期间股价涨幅均超过30%。

  华东医药获自2007年连续持股至今，其股价自2007年年初至2024年一季末累计涨幅高达25.2倍，其涨幅位居同期化学制药公司涨幅前3名，同期上证指数涨幅仅有13.67%，放眼整个A股市场，这一表现都非常炸裂。公司业绩成长性稳定，2023年净利润同比增长13.59%，机构预测2024年、2025年净利润增幅分别是18.82%、16.07%。

  华鲁恒升自2012年连续持股至今，其间股价累计涨幅接近800%。实际上，早在2004年，公司就获社保基金关注，2005年至2008年（年末）退出前十大股东，2009年、2010年再次现身公司前十大股东名单。若按照2004年为初始日，截至2024年3月31日，华鲁恒升累计涨幅高达37倍。

  另外，自2013年至2024年一季度，连续持仓超12年的宏发股份、天顺风能、新和成等公司累计涨幅均超过300%，同期上证指数涨幅仅有34.02%。九阳股份、双汇发展在持仓期间涨幅低于50%。

  从上文分析显而易见，社保基金持股周期长的公司普遍表现抢眼。而在《做科学技术创新路上“陪跑人” 耐心资本长期坚定持股战略性新兴起的产业》一文中，记者发现，社保基金长期持股公司的业绩成长性、盈利性均保持较高且稳定的水平。

  据此，根据条件：1. 2023年净利润增幅超过15%，机构预测2024年、2025年有望持续超过15%；2. 2021年~2023年加权净资产收益率（ROE）持续超过15%；3. 截至2024年一季末社保基金连续持股超5年。经过筛选，共有7家公司入选。

  中国离子交换与吸附树脂行业领导企业蓝晓科技，2023年至2025年净利润平均增幅有望达到33.03%，公司2021年至2023年加权ROE均值超过20%，自2018年以来获社保基金连续持仓，截至2024年一季末股价涨5倍以上；2024年二季度以来（截至5月17日）公司股票价格涨7.55%。

  盐津铺子是我国最具影响力、产品品类最齐全的小品类休闲食品企业之一，公司自2018年以来获社保基金连续持仓，持股期间股价涨350%左右，2024年二季度以来股价小幅下跌。公司2023年净利润增幅超过65%，2024年、2025年增幅或持续超过25%，加权ROE从始至终保持较高水平。

  中航光电在社保基金连续持股期间股价涨幅较低，自2020年至2024年一季度涨幅接近65%，机构预测2024年、2025年净利润增幅或持续超过20%，公司2021年至2023年平均股息率（期末收盘价）超过2%，2024年二季度以来股价涨幅超过10%。

  从事数控板式家具机械设备与全自动化生产线的研发的弘亚数控，获社保基金连续持股5年；2021年至2023年加权ROE均值达到22.6%，同期平均股息率超过3.5%，2024年二季度以来股价涨幅超过5%。